中粮信托:探索知识产权质押融资新模式

总第52期 文/图 聂士海 China IP发表,[专利]文章

  “中粮集团进入信托行业,是为了通过金融手段的丰富,推动主业的发展,或者说实现‘产融结合’。集团对我们的战略定位是:做金融股权的投资管理平台、农业金融的实践平台、社会化的财富管理平台。”辛伟表示,“中粮信托对内的功能是农业金融的服务和实践平台,对外的功能是社会化的财富管理。中粮信托作为金融企业,首先要为委托人负责,为受益人的利益最大化服务;也要基于中粮集团农业食品的产业背景,服务于全产业链的战略目标。对我们来讲,在符合法律法规和监管规定的前提下与集团内部全产业链的合作,也给中粮信托提供了一个农业金融业务的实践和探索的平台,有利于树立中粮信托的行业特色和竞争优势。”

  据了解,自成立以来,中粮信托按照“依托中粮集团行业优势,发挥信托制度优势,把中粮信托建设成有产业特色的金融股权投资管理平台、农业金融服务平台和财富管理平台”的企业愿景,发展十分迅速,目前信托资产管理规模已超400亿元,在农业金融服务、资产证券化、知识产权融资服务等领域均开展了卓有成效的工作,先后开发出土地流转信托、供应链融资信托、自主创新知识产权融资信托等特色信托产品。

  “尊重行业特点,结合自身的产业优势,是我们在开拓信托业务新领域时所遵循的原则。我们拥有一个由财经、法学背景博士、硕士组成的优秀团队,在保持传统优势的同时,通过不断加强对新兴领域的认知,我们相信,一定可以在知识产权融资服务等领域有所作为。”辛伟表示。

  从债权投资向股权投资过渡

  据介绍,在本信托计划首期成功发行的基础上,中粮信托将逐步发行针对科技型中小企业的债权和股权投资混合的信托计划,对具有自主创新能力和增长潜力的高新技术产业化项目,予以贷款支持和股权跟进投资。

  辛伟指出:“由偏向债权的安排,朝偏向股权的安排是我们下一步的发展方向。初期先以相对安全的债权投资,为投资者提供相对稳定的收益。随着我们对投资者培育的日益加深,逐步从债权转向股权,处于二者之间的夹层融资可以作为一种过渡性安排,比如可转债融资就是一种典型的夹层融资。”

  “作为一个投资人,在保证其基本金安全的前提下,他可能放弃短期的收益,而去追求分享企业未来高增长所带来的机会。通过我们对企业持续不断的挖掘、寻找,将传统产业与资本市场相结合,把信托的制度优势与企业自身的发展需求结合起来,从而帮助投资者分享企业的价值成长,推动企业的价值成长,进而获取更大的收益。”辛伟说,“在此过程中,作为信托公司来讲,其盈利点也会从信托报酬等固定收益模式,发展为固定收益加上超额分配模式。当然,这必须是一个‘小步快走’的过程,千万不能搞‘大跃进’,而要循序渐进地开展工作。”

  在谈到这一点时,辛伟强调,中国目前的VC也好,PE也好,更多的是在将目光集中于被投资企业上市前的利益获取,而没有真正去思考如何去帮助被投资企业实现更高的价值成长。而在国外则恰恰相反,比如美国的很多投资机构,对于其所参与的行业技术都有着十分透彻的理解,这也是为什么像Facebook这样一个以5万美金从车库起家的小公司,能在极短的时间内迅速成长为数百亿资产大公司的原因。

  “我们认为,如何科学评估知识产权的市场价值,恰当认定知识产权在企业价值中的比重和作用需要做进一步的研究。但有一点是可以肯定的,知识产权信托的前景是十分广阔的,具有较好的推广价值。中粮信托将继续在这一领域开展工作,逐步推出后续信托产品。”辛伟说。

                                                                                  (责任编辑:路曼)



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