阿里巴巴否认末季香港上市 避开美股被指因淘宝假货多

　　市场消息称，阿里巴巴集团准备避开美国市场，仅在香港实施上市计划，预计阿里最早第四季上市，其估值或高达600亿至700亿美元（4，650亿至5，430亿港元），很大机会成为今年港股中规模最大的IPO，助港交所再夺集资王地位。

　　该报道称，在完成对雅虎股权的回购和一系列产业布局之后，阿里的IPO进程逐步加快。据英国《金融时报》网站引述与阿里接触过的3家来自美国和亚洲的金融机构称，阿里在美上市的可能性几乎为零。美国严格的会计标准是令阿里窒步的原因之一。不过，有市场人士分析，实际上知识产权才是阿里不选择赴美的重要原因。阿里旗下的淘宝网被指责遍布假货，不尊重知识产权，虽然淘宝网作出了很多努力并收到了一定的成效，但是并未得到扭转性的改变。面对美国沉重的监管压力，势必会影响淘宝网的未来发展。

　　因此，在美国走不通，内地走不得的情况下，阿里选择来香港上市。不过有分析员认为，虽然香港能够规避美国和内地的不足，但香港市场可能无法给出与内地和美国市场相媲美的高估值。不过有阿里表示，尚未聘用投行以启动上市进程，上市地点也没有最终敲定。

　　阿里巴巴否认四季度赴港IPO 称未有具体时间表

　　坐拥热门网购门户淘宝网的阿里巴巴集团，昨传出最快今年第四季度来港上市，拟放弃美国及香港两地同步上市计划。集团发言人否认上述消息，指并没有上市时间表，亦无聘任投资银行筹备上市事宜。

　　英国《金融时报》引述银行消息人士报道，阿里巴巴赴美上市计划几乎已不予讨论（off the table），主要考虑到要应付美国监管及会计制度。对一家大型中国公司而言，这事关荣耀（pride），不希望提供太多的信息给美国监管者看。

　　称不畏美监管会计合准则

　　报道指，在美同步上市好处之一是，美国投资者往往能给予科技股以高估值，但阿里集团已渐渐信纳，重要的科网投资者会在全球买股，香港能满足集团对估值及流动性的要求，预计其估值可达600亿至700亿美元（折合4，680亿至5，460亿港元）。

　　集团发言人接受经济日报查询时直言，可笑的是集团根本还没聘请任何投行，从未有过上市时间表。他更特别强调，阿里集团在中国运营，香港会计师核数，曾投资美国雅虎，“我们毫不担心有监管……投资雅虎时已与美国监管部门打交道”

　　动作频频马云掌前海项目

　　市场不时传出阿里集团上市传闻，诱因在于，集团去年向股东雅虎回购其一半持股时曾签订协议，若在2015年前可完成整体上市，将可再回购雅虎的持股。

　　集团回购雅虎持股时，其估值为400亿美元（约3，120亿港元），但日前巴克莱资本发表雅虎的研究报告，认为阿里集团的估值已达550亿美元（约4，290亿港元）。若按一般新股发行占发行股本的25%计，即使发售的全数为旧股，集资额亦可高达1，072亿港元。

　　今年1月完成架构重组的阿里集团近期动作频频，4月宣布斥资5.86亿美元（约45.7亿港元），入股内地社交媒体新 浪微博18%股权；周二宣布在前海合组物流公司菜鸟网络，首期投资1，000亿人民币，由前统帅马云担任董事长。

　　阿里巴巴选择四季度在港上市仅聘三名保荐人

　　极可能在今年内实现整体上市的内地最大网上交易平台阿里巴巴集团，正致力推动第四季完成IPO，不过，为避开美国的法律及会计标准，集团决定只在香港整体上市，而放弃在美国上市的机会。据本报获得的消息，公司只会选择三至四间投资银行作为其牵头经办人。

　　英国《金融时报》引述三间曾与阿里巴巴商讨IPO合作的亚洲及美国投资银行表示，阿里巴巴集团在美国上市的可能性近乎零，阿里巴巴的上市筹备计划均与香港有关。综合三名银行家分析，该公司将选择重新在香港上市，原因是希望避过美国的法规及会计标准。有银行家指出，大型的内地公司并不愿意披露过多的资讯供美国监管机构检视。

　　避美法规及会计标准

　　市场早前估计，由于美国的市场较大及投资者较多，对科技公司股票有较高的估值，认为公司至少会选择在纽约同步上市，预计市场估值约为600 亿至700 亿美元（折合约4680 亿至5460亿港元），有望成为今年全球的集资王。

　　不过，报道引述阿里巴巴集团回应，指目前仍未委任负责IPO 承销的投资银行，亦未决定公司最终的上市地方。阿里巴巴集团2007 年曾经分拆其B2B业务alibaba.com在香港上市，集资116亿元，至去年私有化。分析指私有化后，有利阿里巴巴集团重整架构，为公司旗下其他网购平台，如淘宝、天猫及支付宝等一并整体上市作准备。

　　本报获得的消息透露，阿里巴巴集团有别于近日一众国企，将放弃使用多家投资银行合组而成的保荐团队，锐意改行精英制，只会选择三至四间投资银行，作为其保荐牵头经办人。

　　瑞信高盛牵头呼声高

　　近年许多来港上市的国有企业，由于不欲得失投行，采取皆大欢迎的策略，往往聘请逾十间投行作为安排行，替其上市计划护航。但市场消息指出，现正遴选投资银行的阿里巴巴，管理层无意跟随这种潮流，预料只会聘请数间投行为主要上市安排行。面对这只新股巨无霸，各大投资银行都想分一杯羹，竞争非常激烈。

　　消息指出，根据过往经验，跟阿里巴巴惯常合作的瑞信及高盛，获选为上市安排行的呼声甚高。

　　事实上，上一只来港集资逾千亿元的新股，已要数至2010年，当时友邦保险（1299）集资约1152.7亿元；而于去年美国上市的大型新股Facebook，当时也集资约160.07 亿美元（约1248.55亿港元）。

　　至于港交所（388）会否采取主动拉拢阿里巴巴来港上市，港交所发言人回应时指出，只要符合香港的监管要求，欢迎企业来港上市，但不会回应市场传言。

来源： 金融界网站

免责声明：凡本网注明"来源：XXX（非中国知识产权杂志出品）"的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。本网转载其他媒体之稿件，意在为公众提供免费服务。如稿件版权单位或个人不想在本网发布，可与本网联系，本网视情况可立即将其撤除。新闻纠错：13621279650 13621252760，邮箱：chinaip@chinaipmagazine.com